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据了解,在此次会议上,各地总体意见主要集中在三个方面:一是棚改融资政策由政府购买棚改服务模式转为棚改专项债后难以实现项目收益和融资自求平衡;二是棚改不应列入地方政府隐性债务,棚改债务应单列管理;三是对棚改需求大财力又极为困难的西部地区给予特殊政策和重点倾斜。

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从银行信贷ABS的角度而言,资金有回表需求,资产证券化可助银行腾挪信贷空间。严监管下资金有从表外回流表内的需求,但问题是不少表外非标资产不达标,难以从表外回归表内(或者回归表内后带来巨大的资本金压力),而表内信贷需求又有限,因此如何在合规的情况下腾挪信贷空间会是银行关注的问题。

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信贷ABS次级的非市场化处置变得更为困难。16年来本行理财直接持有劣后是非常普遍的事情,很大一部分原因是可以借此实现资产出表。针对此类非洁净出表的问题,此前已经有一系列政策文件进行过规范,16年底原银监会也曾对各银行次级档投资进行过摸底和窗口指导,要求各银行金融机构不得再由本行理财认购本行信贷ABS的次级产品。今年1月份的4号文则从洁净出表和资本计提两个角度封堵了这种模式,且表述更加严格和全面,理财资金投资ABS特别是私募ABS的动力将大为减弱。

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