5G罗志祥

中国经济过去三次显著的信用扩张大幅回升分别发生在2005年4月、2008年10月、2012年4月，从历史经验看，货币政策和信用的宽松短期内会使A股明显反弹， 但反弹是否构成反转，核心的变量是信用扩张后能否出现经济增长指标的好转，2005年和2008年两次信用格局宽松之后的股市反转都是看到经济见底回升之后才开始的，而2012年的经济衰退就严重拖累了A股的反弹行情。

顺北油气田面积约2.8万平方公里，其中油田面积近2万平方公里，气田面积8000平方公里，油气藏平均埋深达8000米，最深达8600米，为亚洲陆上最深油气田之一，国内外没有相关成熟开发技术可以借鉴。西北油田副总地质师、油气勘探管理部主任云露介绍，顺北4井是西北油田部署在顺北4号断裂带上的第一口重点预探井，完钻井深8270米。顺北4井的突破，展现出顺北油气田良好的勘探潜力。

2004年的持续紧缩政策导致社融增速迅速下行，而2005年3月开始央行下调超额准备金意味着这一轮货币紧缩周期的结束，社融随即在4月开始企稳回升。从管理层的政策意图上看，这一阶段的政策重点是放在汇率改革和利率市场化上的，因为经济整体运行状态良好，经济增速仍在上行区间，因此我们并没有看到货币政策的大幅宽松和相关财政政策的配套落实，这也是和后两次社融企稳的经济政策背景完全不同的地方，社融回升的速度和幅度较后两次也是明显不及的。

股票回购大多发生在A股低迷时期观察2012年以来上证综指走势与上市公司公布股票回购预案家数及其拟股票回购金额上限，可以看到上市公司进行股票回购行为大多发生在A股低迷或下跌时期。2012.04-2012.11、2013.01-2013.06、2013.11-2014.04、2015.05-2016.02期间，上证综指分别下跌17.4%、17.0%、8.7%、41.7%，上市公司公布股票回购预案的家数分别为31、51、90、239家，对应的股票回购金额上限分别为88.5、12.8、452.7、529.0亿元。

在马云看来，在当前的宏观环境下，企业家不要总是讲宏观的“大道理”，其实还得想想自己的小道理。每个企业都应该关注一下自己的客户，关注一下自己产品、技术和组织是否要升级，自己的投资方向是否要进行调整。马云分析，企业家如果觉得自己的战略要调整，就要看三件事：人调整了没有，组织调整了没有，KPI调整了没有。“很多企业每年讲我有新战略，但是从来不换人，不调组织，不调KPI，你等于没换。把这些事情做好了，也许你就能度过。”

有某豪车品牌4S店员对记者表示，大部分豪车品牌20万元的新车价格已难称“豪华”。但如今买车容易养车难，消费者的花费大头已转移至售后。据《证券日报》记者了解，豪华车市场的战火已从新车销售转向售后服务、维修。部分品牌采用低车价、高配件价格和保养费用的销售策略，造成零整比居高不下。